Konsekwentnie mamy tutaj do czynienia z konserwatywnym doborem emitentów (na koniec lutego 2025 r. obligacje z ratingiem od A- do BBB- stanowiły w ujęciu łącznym blisko 74% portfela). Stałą reprezentację, podobnie do porównywalnych funduszy posiadają także spółki z rynku nieruchomości, często oferujące wyższą premię za ryzyko. To właśnie marża kredytowa jest w przypadku tego funduszu głównym elementem generującym stopę zwrotu, a wypłacane z odsetek płatności zapewniają bieżącą rentowność portfela, gdyż ryzyko stopy procentowej, będące drugim elementem umożliwiającym walkę o wynik, utrzymywane jest konsekwentnie na niskim poziomie. Zgodnie z polityką inwestycyjną zarządzający może poruszać się w przedziale zmodyfikowanego duration (najbardziej popularnej miary tego ryzyka) od 0 do 3, a w praktyce wartości parametru są niższe od środka tego przedziału. W konsekwencji sprawia to, że portfel z relatywnie mniejszą siłą reaguje (tak na plus, jak i na minus) na zmiany stóp procentowych.

Stopy zwrotu Generali Konserwatywny (Generali Fundusze FIO) – Tabela

Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych. Generali Obligacji Krótkoterminowy od wielu lat pozostaje produktem cieszącym się dużym zainteresowaniem inwestorów i należy do największych pod względem zgromadzonych aktywów rozwiązaniem w grupie funduszy dłużnych papierów korporacyjnych w Polsce. W długim okresie funkcjonowania na krajowym rynku z reguły utrzymywał „czystą” ekspozycję na papiery wyemitowane przez przedsiębiorstwa. Jednak od kilku okresów sprawozdawczych znaczącą reprezentację posiadają także instrumenty rządowe, w dominującej większości są to oparte o zmienną stopę procentową krótkoterminowe obligacje Skarbu Państwa, które ostatnio odpowiadają za około 20% aktywów netto. Nie zmienia to faktu, że rdzeniem portfela oraz nadrzędnym czynnikiem przesądzającym o wynikach są papiery nieskarbowe, tak krajowe (około 65% aktywów netto), jak i zagraniczne (ok. 20%).

Stopy zwrotu w pełnych okresach kalendarzowych

• Generali Stabilny Wzrost to produkt dla osób o umiarkowanych apetycie na ryzyko.
• Powinien spełnić oczekiwania tych inwestorów, którzy oczekują wyższych stóp zwrotu, ale są w stanie zaakceptować większe wahania jednostki.
• Pełny opis polityki inwestycyjnej jest zawarty w statucie Funduszu, dostępnym na stronie -investments.pl w zakładce Dokumenty.
• Kierunkiem dominującym wśród inwestycji w dług poza granicami Polski jest region Europy Środkowo-Wschodniej, a w portfelu bywały również papiery rosyjskie.
• Oznacza to, że poszukiwanie stopy zwrotu opiera się raczej na niewielkiej skali zakładów, niż na silnych typach w zakresie selekcji spółek – czy to zagranicznych, czy krajowych o niskiej kapitalizacji.

Wszystkie te aspekty sprawiają, że całościowo strukturę inwestycji można postrzegać jako tę, która przede wszystkim zapewnia ekspozycję na krajowy rynek dużych i średnich firm. Co najmniej 80% aktywów funduszu inwestowane jest w papiery udziałowe spółek wzrostowych z rynków rozwiniętych. Za spółki wzrostowe uważa się firmy, działające w szybko rozwijających się gałęziach gospodarki i posiadające unikatowe rozwiązania w zakresie wytwarzanych produktów lub oferowanych usług. Pozostałą część aktywów funduszu mogą stanowić dłużne papiery wartościowe oraz instrumenty rynku pieniężnego.

WARTA Generali Akcje Value

Generali Obligacje Aktywny to specyficzny produkt z dużymi ambicjami. Podejmowanie relatywnie wysokiego ryzyka stopy procentowej czy stosowanie dźwigni finansowej – daje to szansę na maksymalizację zysku, ale też zwiększa ryzyko wahań jednostki, co nie każdy inwestor zaakceptuje. Historycznie portfel funduszu był budowany głównie w oparciu o obligacje Skarbu Państwa. Jednak w ostatnich okresach sprawozdawczych można było zaobserwować wzrost znaczenia innych lokat, m.in.

• Aktywa OFE mogą być inwestowane tylko na zasadach określonych w ustawie o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych.
• Fundusz lokuje swoje aktywa w akcje i inne papiery o charakterze udziałowym, dłużne papiery wartościowe oraz instrumenty rynku pieniężnego.
• Udział emitentów rządowych i długu przedsiębiorstw jest zbliżony (po połowie).
• Mowa w szczególności o możliwych okresowych ujemnych stopach zwrotu, a takie ryzyko zmaterializowało się w latach 2021 (-0,24%) oraz 2022 (-0,60%).
• Subfundusz ma ponadto możliwość inwestowania w inne niż w/w kategorie lokat.

Struktura aktywów

Powyższa strategia inwestycyjna wiąże się z podwyższonym ryzykiem i możliwą zwiększoną zmiennością wartości jednostki. Zaangażowanie Fundusz u w aktywa zagraniczne nie może przekraczać 50% jego aktywów. Generali Korona Akcje jest obecnie produktem z najdłuższą historią funkcjonowania w licznym gronie funduszy akcji polskich o uniwersalnej strategii.

Fundusz inwestuje przede wszystkim w dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, ale także przez rządy państw z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. W niewielkim stopniu może również inwestować w obligacje korporacyjne emitowane przez podmioty z Polski i regionu Europy Środkowo-Wschodniej. Fundusz inwestuje głównie w instrumenty dłużne, w przypadku których wysokość oprocentowania jest ustalana dla okresów nie dłuższych niż 397 dni lub czas pozostający do wykupu nie przekracza 397 dni.

Ekspozycja na pozakrajowe instrumenty jest źródłem dodatkowej zmienności wyników. Aktywa funduszu inwestowane będą głównie w skarbowe papiery dłużne, akcje, nieskarbowe papiery dłużne oraz instrumenty rynku pieniężnego. Fundusz działa jako fundusz aktywnej alokacji, co oznacza zmienny udział poszczególnych klas aktywów wchodzących w skład portfela na przestrzeni czasu.

Fundusz lokuje swoje aktywa w akcje i inne papiery o charakterze udziałowym, dłużne papiery wartościowe oraz instrumenty rynku pieniężnego. Udział części dłużnej w portfelu to minimum 60%, akcje i instrumenty John Menzies wygrywa odnowienie kontraktu EasyJet na 21 europejskich lotniskach udziałowe to nie więcej niż 40% portfela. Są to przede wszystkim akcje dużych spółek, o ugruntowanej pozycji na rynku. Uzupełnieniem portfela funduszu mogą być również akcje spółek o średniej i małej kapitalizacji.

Ekspozycja na kruszec jest budowana przede wszystkim poprzez instrumenty typu ETC (Exchange-Traded Commodity) i ETF (Exchange-Traded Fund), ale Czy pracodawca z USA ma prawo zwolnić pracownika fundusz może też inwestować w inne instrumenty finansowe, zarówno udziałowe, jak i dłużne. 20% wyniku netto subfunduszu ponad benchmark w danym okresie rozliczeniowym, z zastrzeżeniem ograniczeń wskazanych w prospekcie. Subfundusz ma ponadto możliwość inwestowania w inne niż w/w kategorie lokat. Pełny opis polityki inwestycyjnej jest zawarty w statucie Funduszu, dostępnym na stronie -investments.pl w zakładce Dokumenty. Produkt może odpowiadać osobom poszukującym funduszu, który podejmuje walkę o wynik. Powinien spełnić oczekiwania tych inwestorów, którzy oczekują wyższych stóp zwrotu, ale są w stanie zaakceptować większe wahania jednostki.

Portfel oparty jest nas trzech filarach – krajowych obligacjach skarbowych, papierach polskich firm oraz instrumentach zagranicznych (skarbowych i korporacyjnych). Udział emitentów rządowych i długu przedsiębiorstw jest zbliżony (po połowie). Historycznie taki profil funduszu pozwalał na walkę (z powodzeniem) o najwyższe miejsca w grupie. Co więcej, w I kwartale 2022 roku fundusz poniósł znaczną stratę na obligacjach firm rosyjskich.

Struktura aktywów funduszy

Chociaż w trakcie wielu lat działania (uruchomienie w styczniu 1997 r.) zmieniały się instytucje zarządzające tym rozwiązaniem, to charakterystyka portfela pozostaje względnie stabilna. Mowa przede wszystkim o niezmiennie silnej koncentracji na krajowym rynku. Oznacza to, że poszukiwanie stopy zwrotu opiera się raczej na niewielkiej skali zakładów, niż na silnych typach w zakresie selekcji spółek – czy to zagranicznych, czy krajowych o niskiej kapitalizacji.

Lokuje środki zarówno w instrumenty dłużne emitowane przez rządy państw, jak i przez przedsiębiorstwa. Fundusz inwestuje głównie w Polsce, a w mniejszym stopniu także w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Fundusz inwestuje w instrumenty dające bezpośrednią lub pośrednią ekspozycję na złoto. Wyniki zależą od ceny złota lub instrumentów finansowych emitowanych przez Jaki procent udziałów w Teaminvest Private Group Limited podmioty związane z jego poszukiwaniem, wydobyciem, przetwarzaniem lub handlem nim.

Główną kategorię lokat funduszu stanowią dłużne papiery wartościowe przedsiębiorstw, w przypadku których wysokość oprocentowania jest ustalana dla okresów nie dłuższych niż 397 dni lub czas pozostający do ich wykupu nie przekracza 397 dni. Fundusz koncentruje się na rynku polskim, ale może nabywać także zagraniczne instrumenty dłużne. Może również inwestować w instrumenty dłużne emitowane przez rządy państw. Aktywa OFE mogą być inwestowane tylko na zasadach określonych w ustawie o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych. Polityka inwestycja OFE zakłada inwestowanie aktywów przede wszystkim w papiery udziałowe.